Résultats financiers du premier semestre 2024

Le plan stratégique Lead the Future délivre une solide performance

• Avancées majeures sur les quatre piliers de Lead the Future à mi-parcours
• Accélération de la croissance d’EBITDAaL au 2^ème trimestre
• Forte génération de cash-flow au 1^er semestre
• Confirmation des objectifs annuels 2024

Commentant ces résultats, Christel Heydemann, Directrice Générale du groupe Orange, a déclaré :

« Orange réalise un très bon premier semestre avec des résultats solides qui nous permettent de confirmer la guidance du Groupe. Ces résultats, notamment marqués par une forte hausse du cash-flow, sont toujours portés par la performance remarquable des activités en Afrique et Moyen-Orient et par la solide amélioration d’EBITDAaL en Europe, y compris en France où l’EBITDAaL se stabilise ce semestre.

Cela démontre une nouvelle fois notre capacité à exécuter le plan stratégique « Lead the Future » dans un environnement de marché en constante évolution.

En France, notre position de leader notamment sur le haut-de marché et l’excellente qualité réseau et de service nous permettent de maintenir une politique de prix disciplinée. Nous continuons de lancer des offres innovantes et différenciantes comme la nouvelle solution de cybersécurité « Orange Cybersecure » à destination des particuliers, qui s’appuie sur l’expertise reconnue de notre filiale Orange Cyberdefense.

En Espagne, les équipes de MASORANGE sont totalement opérationnelles et commencent à délivrer les premières synergies. Aujourd’hui, MASORANGE annonce la signature d’un accord non engageant avec Vodafone Spain pour la création d’une FiberCo, ce qui nous permettrait de capitaliser sur nos infrastructures.

Je tiens à remercier sincèrement tous les collaborateurs d’Orange pour leur engagement et leurs performances ce semestre. Nous allons continuer à démontrer notre savoir-faire tout au long de ces prochaines semaines à l’occasion des Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024. Orange est là pour connecter athlètes, organisateurs, spectateurs et téléspectateurs du monde entier. »

Le chiffre d’affaires du groupe Orange est en hausse de 0,9% par rapport au 2^ème trimestre 2023^[1] (+85 millions d'euros) grâce à une croissance des services de détail (+2,4% ou +182 millions d'euros) et à une moindre baisse des services aux opérateurs (-7,9% ou -128 millions d'euros) notamment liée à la hausse des tarifs de dégroupage et de génie civil en France au 1^er trimestre.

• L'Afrique et Moyen-Orient est le principal contributeur de cette croissance avec des revenus en forte hausse (+10,3% ou +177 millions d’euros), tirée par une solide performance de la voix ainsi que par la croissance à deux chiffres de ses quatre moteurs (+17,9% pour la Data mobile, +19,2% pour le Fixe haut débit, +18,9% pour Orange Money et en transverse +14,5% pour le B2B).
• Les revenus de la France augmentent de 0,3% (+14 millions d'euros) grâce à la hausse des services de détail hors RTC^[2] (à +2,5%), en ligne avec l’ambition Lead the Future de croissance entre 2,0% et 4,0% et à une moindre baisse du wholesale (-5,7%).
• L’Europe est en décroissance (-2,2% ou -38 millions d’euros) du fait du déclin des activités à faible marge, partiellement compensé par la croissance des services convergents (+7,1%).
• La légère baisse des revenus d'Orange Business (-1,4% ou -27 millions d'euros) est toujours due au déclin des revenus du Fixe seul (-7,9% ou -65 millions d'euros), en partie compensé par la croissance des revenus des services IT et d’intégration (+4,6% ou +43 millions d'euros), tirée par Orange Cyberdefense (+10,6%).
• Sur le plan commercial, le Groupe maintient sa position de leader de la convergence en Europe (y compris la France) avec un total de 9,1 millions de clients convergents (+1,4%) et sa dynamique commerciale sur les forfaits mobiles et les accès fixes très haut débit. Les services mobiles comptent 245,9 millions d’accès dans le monde (+7,3%), dont 91,1 millions de forfaits (+10,9%). Les services fixes totalisent 38,9 millions d’accès dans le monde (en baisse de
  -3,3%), dont 13,7 millions d’accès très haut débit toujours en forte croissance (+14,0%). Les accès Fixe bas débit poursuivent leur baisse (-12,8%).

La croissance de l'EBITDAaL démontre la capacité du Groupe à mettre en œuvre sa stratégie valeur.

L'EBITDAaL du Groupe est en hausse de 2,6% sur le 2^ème trimestre. Sur le 1^er semestre 2024, il s'élève à 5 511 millions d’euros (+2,5%), en ligne avec l'objectif de légère croissance sur 2024. Cette croissance est tirée par la performance remarquable de l'Afrique & Moyen Orient (+14,7%), par une performance solide en Europe (+4,0%) et par la France (+0,3%). Ces performances font plus que compenser la baisse d’Orange Business (-11,3%), qui améliore la tendance par rapport au 1^er semestre 2023 (+5,4 points). L'EBITDAaL des activités télécoms s'élève à 5 573 millions d’euros (+2,4%).

Le résultat d’exploitation du Groupe au 1^er semestre 2024 ressort à 2 032 millions d'euros, en hausse de 8,4% du fait de l’augmentation de l’EBITDAaL.

Le résultat net de l'ensemble consolidé au 1^er semestre 2024 est stable à 1 092 millions d'euros (+4 millions d'euros en données historiques). Le recul de -172 millions d’euros du résultat net des activités poursuivies est compensé par la progression de +176 millions d’euros du résultat net des activités cédées. La contribution au résultat net du 1^er semestre 2024 des activités espagnoles représente 3 millions d’euros[3].

Le résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère s’établit à 824 millions d’euros. Le Résultat net par action, part du groupe (ou EPS : Earnings per share) s'élève à 0,28 euro par rapport à 0,30 euro au 1^er semestre 2023.

Les eCAPEX s'élèvent au 1^er semestre 2024 à 2 921 millions d'euros hors Espagne, en croissance de +2,6%, en particulier en Afrique et Moyen-Orient pour soutenir la croissance. Le taux de eCAPEX des activités télécoms rapporté au chiffre d’affaires est de 14,7%, conforme à l'objectif de maîtrise autour de 15% en 2024. Le nombre de foyers raccordables au FTTH atteint 57,6 millions hors Espagne (+11,6%) et la base clients FTTH 12,6 millions (+14,8%).

Le cash-flow organique des activités télécoms hors Espagne s'élève au 30 juin 2024 à 1 551 millions d’euros, en ligne avec l’objectif d’atteindre au moins 3,3 milliards d’euros fin 2024. Cette forte amélioration de génération de cash de 17,4% sur un an (+230 millions d'euros) résulte principalement de l'amélioration de l’indicateur « EBITDAaL – eCAPEX » (+64 millions d'euros en données historiques) et de la baisse des paiements de charges d'impôts (+134 millions d'euros).

Le free cash-flow "all-in" des activités télécoms hors Espagne s'élève à 1 255 millions d'euros, en croissance de plus de 21% sur un an.

La dette nette diminue de 3 991 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2023 principalement du fait de l’effet des 4 461 millions d’euros de produits reçus dans le cadre de la création de la co-entreprise MASORANGE en Espagne. Le ratio "endettement financier net sur EBITDAaL des activités télécoms" diminue à 1,90x au 30 juin 2024, restant en ligne avec l’objectif d'un ratio autour de 2x à moyen terme. La position de liquidité des activités télécoms de 17 391 millions d'euros est solide et le coût moyen de la dette brute est de 2,96%.

Objectifs financiers

Le Groupe confirme ainsi ses objectifs financiers pour 2024[4] :

• EBITDAaL en légère croissance
• Discipline sur les eCAPEX
• Cash-flow organique des activités télécoms d'au moins 3,3 milliards d'euros
• Ratio dette nette/EBITDAaL des activités télécoms inchangé autour de 2x à moyen terme
• Orange versera le 5 décembre 2024 un acompte sur le dividende 2024 de 0,30 euro en numéraire. Au titre de l’exercice 2024, le versement d’un dividende de 0,75 euro par action sera proposé à l’Assemblée générale des actionnaires de 2025.

Engagements d'Orange en matière de durabilité

Orange poursuit au 1er semestre 2024 la progression vers ses engagements.
Les scores aujourd’hui attribués par les agences de notation ESG sont favorables : MSCI : A ; Sustainalytics : risque faible ; ISS : Prime B- ; CDP : A-.
SBTi a validé les engagements de réduction des émissions de gaz à effet de serre d’Orange à moyen terme 2030 et long terme 2040. 
Orange a d’ores et déjà dépassé son objectif de réduction de ses émissions de CO₂ des scopes 1 et 2, et a lancé cette année un programme auprès de ses plus grands fournisseurs dans l’objectif de construire ensemble un chemin de long terme vers le net zéro carbone.
Orange a lancé en juin en France sur le marché B2C des solutions de cybersécurité.
Le nombre de bénéficiaires de formation gratuite au numérique a atteint 2,2 millions depuis 2021, en ligne avec l’ambition.
Orange a publié sa Politique relative au respect des droits humains, avec les engagements de promouvoir la citoyenneté numérique, d’œuvrer pour le respect de la vie privée et la liberté d’expression, d’agir pour la non-discrimination et l’égalité des chances, de garantir des conditions de travail décentes et une pratique des affaires en toute confiance, tout en atténuant les impacts environnementaux de ses activités. 

Evolution du portefeuille d’actifs

Démarrage de MASORANGE en Espagne

MASORANGE, la co-entreprise détenue à parts égales par Orange et MASMOVIL qui regroupe les activités en Espagne, a été créée le 26 mars 2024. L’activité du Groupe en Espagne est considérée comme une activité cédée en application de la norme IFRS 5 jusqu’à la clôture de l’opération. Elle est par la suite consolidée dans les comptes du groupe selon la méthode de mise en équivalence. Les données historiques ont été retraitées.
Sur les trois premiers mois, MASORANGE a mis en place les synergies qui devraient atteindre en 2024 100 millions d’euros, avec un potentiel total estimé à au moins 500 millions d’euros à partir de la quatrième année après la clôture de l’opération. Par ailleurs, MASORANGE et Vodafone Espagne annoncent aujourd'hui la signature d’un accord non engageant en vue de créer une FiberCo de réseau FTTH partagé qui couvrirait environ 11,5 millions de locaux en Espagne avec environ 4 millions de clients.

Transactions entre actionnaires sans impact sur la nature du contrôle exercé :

 Fusion d'Orange Romania Communications dans Orange Romania

En décembre 2023, un accord a été signé avec l’Etat roumain définissant les grands principes de la fusion d'Orange Romania Communications (codétenue à hauteur de 54 % par Orange Romania et de 46 % par l'Etat roumain) avec Orange Romania.

La fusion entre les deux sociétés, par l’intégration d'Orange Romania Communications dans Orange Romania, a été finalisée début juin 2024. A l'issue de cette opération, l'Etat roumain détient 20 % d'Orange Romania. Cette fusion permettra à Orange de mettre en œuvre sa stratégie d’opérateur convergent en Roumanie.

Conversion de la participation de Nethys dans VOO en titres Orange Belgium

Dans le cadre de l'acquisition par Orange Belgium de l'opérateur de télécommunications VOO en Belgique en juin 2023, la transaction prévoyait la possibilité pour Nethys de convertir sa participation minoritaire dans VOO (25 % plus une action) en actions Orange Belgium jusqu'en juin 2025. Fin 2023, le Conseil d'administration de Nethys a annoncé son intention de convertir sa participation en actions Orange Belgium.

En mai 2024, l'Assemblée Générale d'Orange Belgium a approuvé l'entrée de Nethys au capital d'Orange Belgium à hauteur de 11 %. L'augmentation de capital s'est réalisée par l'apport en nature de l'ensemble des actions de VOO détenues par Nethys. A l’issue de l’opération, Orange détient 69,6% du capital d’Orange Belgium. Nethys dispose d'une option de vente consentie par Orange sur sa participation dans Orange Belgium, exerçable jusqu'en mars 2026.

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Le Conseil d’administration d’Orange SA s’est réuni le 23 juillet 2024 et a examiné les comptes consolidés résumés et le rapport d’activité au 30 juin 2024. Conformément aux normes d’audit, les commissaires aux comptes du Groupe ont procédé à l’examen limité des comptes semestriels consolidés et à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.

Des informations plus détaillées sur les résultats et les indicateurs de performance du Groupe sont disponibles sur le site Internet d’Orange www.orange.com/resultats-consolides.

[1] Sauf mention, les variations en % sont annuelles, calculées par rapport au 2^ème trimestre 2023 et à base comparable.
[2] Revenus liés au Réseau Téléphonique Commuté
[3] Résultat net d’Orange Espagne au 1^er trimestre de +209 millions d’euros compensé par la quote part de résultat net de MASORANGE au 2^ème trimestre de – 206 millions d’euros
[4] Ces objectifs sont établis en données à base comparable et ne tiennent pas compte des opérations de fusion et d'acquisition non encore finalisées, ils excluent l’Espagne